文字|只有当完全选择Luocai研究所时，才会突出其全部价值。在2025年3月的Honey Snow Bing City名单上，这四种新的巨型茶水终于聚集在香港证券交易所，但每个公司的欢乐和悲伤似乎都难以想象。以Mixue Ice City为例，该问题的价格为202.5港元。在列表的当天，“如果被列出的问题违反问题”的诅咒不仅打破了43.21％，最终收于290港元。从那时起，一般的变化和加强，收盘价为468.8 hk $ 468.8至2025年4月25日，比171亿港元的发行价格上涨了131.5％。 gu明也不少。它在2025年2月列出并发行了9.94港元，最新收盘价为21.6港元，总合计-A兑成本为117.3％，市场价值为513.7亿港元。有趣的是，与“后来的浪潮”的令人眼花over乱的光线相比，“高级” Naixue的茶和茶Baidao的价格不太受欢迎。让我们来谈谈“第一个新茶饮料库存” Naxue。它在2021年6月上市，价格为19.8港元。直到2025年4月25日，收盘价为0.97港元，与发行问题相比几乎是“切割”，市场价值仅为16.51亿港元。根据百度股票市场的数据，2025年下跌了28.68％。“第二股” Cha baidao在2024年4月23日的17.5港元时达到了香港证券交易所。它低于列表的第一天，截止了第12.41港元的第一天，从第29.41港口下跌，从第29.09％下跌。从那以后，总体趋势发生了变化和下降。直到2025年4月25日，股票价格已关闭8.38美元，比该问题的发行量下降了30％以上，市场价值仅为123.8亿港元，综合为2025年的23.2％。在某种程度上，Naxue Tea与其他三个不同。尽管近年来它一直在专营权中放松，但总体销售额是PR毫无疑问。在此前提下，Cha Baidao留下了剩下的“新茶饮料前三名”，应该反映它。它与其名单上的一周年纪念日相吻合，而接受冷认可可能是获得市场库存的机会。有什么缺点，市场的目的是什么？在资本的首都，有一个受欢迎的言论落后于绩效和低价比率：投资的本质是希望的艺术。股票的价格很懒惰，最终我们需要找到基础的答案。查拜迪奥的年度报告的年度报告：收入减少13.78％至49.18亿元人民币，与股东相关的净利润，降低了58.55％至4.72亿YUAN，YUAN，总额为3.21.21.21.21.21.21.21.2.21.21.21.2.21.2.21.2.21 yuan and Bross 31.21.21.2.21.21.21.21.21.2.21.21.2.21.2.21.2.21 yuan。百分比达到积分的得分，得分为10.42 9.75％。到上个月年底，收入崩溃了，收入水平CollaPSED。正如其清单中的第一次年度演出一样，卡报告很难说。在2024年上半年，该公司的收入同比下降了9.95％，至23.96亿元人民币，与股东相关的净利润减少了59.7％，至2.37亿元，毛利率降低了3.38％，净利润下降了3.38％，净利润降低到31.72％，净利润率降低了12.9.96％，降低了12.96％。相比之下，下半年的收入增加，净利润下降，Nadadd净利润率并降低了毛利率。如果时间轴扩大，将会有迹象表明在列表之前放慢速度。从2020年到2023年的收入为10.8亿元，36.44亿元，42.2亿元人民币和57.04亿元人民币，符合237.4％，16.12％和34.8％的增长率；与股东相关的净利润为2亿元人民币，7.558亿元人民币，9.543亿元和11.39亿元人民币，符合276的增长率。82％，26.26％和19.37％。总净利润率分别为36.73％，35.7％，34.41％和34.43％； 22.05％，21.36％，22.8％和20.17％。如果以2024为例进行比较，Mixue Bingcheng的收入为248.29亿元人民币，增长了22.3％，与股东相关的净收入为44.37亿元人民币，逐年速度为41.41％；它的毛利率为32.46％，同比增长2.9％。其净利润率为17.94％，增加了2.24％。 Guming的收入为87.91亿元人民币，增加了14.54％；与股东相关的净利润为14.79亿元人民币，每年增加36.95％；毛利率为30.57％，降低了近0.8％；净利润率为16.99％，增加了2.7个百分点。总的来说，Cha Baidao的总净利润具有一些好处，但其规模最小，这是唯一拒绝的公司。这些st所有人自然会影响市场信心。国泰海特（Cathay Hait）的研究报告预测，从2025年到2027年的相应PE（公司收入比率）分别为17/16/14x。中国银河系预计，GU MING 2025-2027的相应欣赏为21x/18x/15x，并且Mixue Ice City为30倍，26倍和23倍。行业分析师Wang Tingyan表示，高价比收入比率的股票通常反映出对未来收入增长的乐观市场期望，而期望相对保守，并且缺乏信心，可以看到股价。规模与质量：商店和销售成本的数量都在增加，应治愈治疗。要挖树，我们必须挖根。为了提高性能，情况也是如此。公共信息显示，Cha Baidao成立于2008年，其第一家商店在四川的成都开设，价格为8-23元，并定位在中端市场。依靠专营权开设商店从2021年底到2023年底，大量逐渐覆盖大多数城市，逐渐覆盖大多数城市，品牌管理费用，供应链的建设等。从2021年底到2023年底，Chabaidao拥有5,070、6,352，和7,795家特许经营商店的占相同数量的数字超过99％的数字，占相同数量的数字超过99％。相同商店数量的收入数量，对特许经营商店的贡献的比率达到99.2％，99.2％和99.5％，而直接经营商店的比率为0.5％。就产品和服务的性质而言，商品和设备的销售贡献了95％，95％和94.6％的收入，而特许权使用费和特许经营费为4.1％，4％和4.4％。可以说，加盟商是Cha Baidao业务的主要支持，在他们的背后是整个赛道的爆炸式增长。但是，无论航风有多强，它都会消失。根据IMedia Consulting的说法，新的茶水饮料行业已从迅速扩张的“土地种植”阶段转移到了致力于精制运营的现有竞赛阶段的早期阶段。新型茶产品的同质性是已知的，行业的内部体积加剧了，市场空间往往有些饱和。预计新茶将是饮料市场的规模将保持较小但稳定的增长。总的来说，大小和速度被吊销，质量和属性在舞台上，从业人员必须调整其样式的stylealarm。专注于茶百卫和我的目标，以扩大其下沉和海外市场的目标。根据招股说明书的数据，2023年12月31日，第四层和城市以下有1,732家商店，提供了22.2％，而2022年同期的19.7％则是19.7％。引起的增长量的影响是显着的。到2024年底，加盟商从5,538增加到5,742，加盟商的数量从7,795增加到8,382。 2024年，从出售商品和设备到加盟商的收入为94.60％。到2024年，Cha Baidao将进一步调整其方法，增加对加盟商的政策支持，并偏爱商品和设备的销售，并通过向材料的barkingmaterials提供补贴，共同带来与加盟商的营销活动。同时，通过数字营销，IP营销，跨境合作，艺术家认可和周年庆典，该品牌的声音和影响力将继续扩大。到2024年底，与Cha Baidao品牌相关的主要主题在主要的社会和公共信息平台（例如Weibo，Doong，Xiaohongshu等）上进行了阅读/播放，并且观点的总数达到149亿次；官方的自媒体帐户矩阵传播了19亿次；并且通过广告和其他方法。但是，相关成本也增加了。根据财务报告，Cha Baidao的分销和销售成本同比增长201.64％，达到3.95亿元，成本比率从2.3％到8.03％；行政成本的收入为21.36％至5.1亿元，成本比率从7.36％到10.37％。包括特许人偏好政策在内，该公司从商品和设备的销售收入逐年减少14.2％，至46.52亿元人民币，特许权使用费和特许费用降低了7.85％，至2.13亿元人民币，其他收入降低了1.0％，降低了1.0％。最后，总收入拒绝和收入余地。相比之下，销售Bingcheng Mixue的分配和成本率为6.44％，行政成本率为3.04％；盖型为5.45％和3.54％，均低于Cha Baidao。可以看出，在跨越策略付出巨大努力的同时明明，它还暴露了短期控制和盈利能力控制缺陷。您仍然继续规模和速度策略吗？开发质量有任何改进吗？商店关闭的数量增加并拒绝单店收入。如何打击战争的沉没？当然，战略转型的关键不是短期绩效的波动，而是可以找到新的增长点和独特的竞争利益。那么Cha Baidao找到了它吗？从商店的分销来看，Cha Baidao声称下沉市场，主要面临着低价茶品牌（例如Bingcheng Mixue）的挑战。到2024年底，第三层城市中的商店数量从1,516增加到1,623，部分从19.4％降低到19.3％，四层和城市中的商店数量从1,732增加到2,145，一部分从22.2％增加到25.2％。据认为，Ang的商店数量正在增加，但收入在每个商店中都减少。 2021年新开设的商店的收入为7,414元，降至2023.RMB 85的59次。尽管2024年的年度报告并未直接提供单店收入，根据深圳商务日报，Cathay Haito Haito Research Research Research报告，Chabaidao商店的增加，Chabaidao商店扩大了，并且单店收入不足。在2024年上半年，有826家新商店开业，245家关闭，收盘价为6.2％，而去年同期的3％。基于平均商店数量计算的，单个商店收入的同比减少了26％，主要是从下跌到单个商店的平均杯子量，并且该单位的价格预计将减少小单个数字。从同一家商店的角度来看，同前下降的高线已经变得更加艰难。从单商店的角度来看，第四层下方和下方商店下方的商店比例增加了，较低收入单店增加了，lo平均单店收入。到2024年底，Mixue Bingcheng在第三层和城市以下有23,858家商店，在第三层盖型城市中有2,668家商店，在第四层和城市以下有2,423家商店。从商店的规模来看，Cha Baidao的下沉水平仍然需要改善。行业分析师Sun Yewen说，在沉没的市场中，消费者对茶口味的要求相对较低，而且价格竞争更加激烈。量表响应对控制控制的重要性以及有效的优势是自我露面的。尽管Cha Baidao在2024年获得了许多折扣，并付出了巨大的代价，但市场的开头是Bingcheng Mixue的主场。第一步的优势和相同的支持力量增加了，您将知道共享食物的困难。但是，在努力之后，关闭特许经营商店的速度提高了。全年开设了1,477家新的专营商店，890个特许经营商店也完成了，2023年在2023年的220倍以上。根据国泰海地证券数据的数据，Cha Baidao在2024年关闭的税率为11.4％，而在国际金融新闻中，Bingcheng时期的收盘价为4.29％，GU MING为7.49％。赞美不多。 2024年，Cha Baidao将提供支持政策，获得折扣，并提供销售补贴和股票营销活动，但尚未发生。看着新的茶道，下沉几乎将成为从业者寻找新增长的叮当选择。这是规模的背后，因此，如果商店关闭的数量增加，那绝对不是好消息。转型的策略是否准确，是否有错误的判断？如何打开新的增长途径？愉快的方向改变比努力工作更重要。客观地讲，转换和升级并不容易。它可以移动整个身体，例如烹饪小新鲜食物，例如在薄冰上行走，这远非一夜之间实现。除了问题的障碍外，Cha Baidao的一些持续努力还取得了他的享受结果。在部队搬家之前，食物和草开始之前。就供应链管理而言，结果很明显。根据财务报告，Chabaidao每个区域的Dewarthe Warehouse的中心为商店提供平均送货半径500公里的商店。下达订单后的第二天，将近92％的商店交付，约95％的商店每周获得两次或更多的送货服务。北京，成都和其他地区也推出了Handover Trust的41夜交货路线。通过建立不同温度层的分布和仓储和分布中心，提供了相邻分布以改善投影和频率并确保新鲜和高质量的原材料。到2024年底，Chabaidao的单个水果交付给商店的商店总数的71.7％。通过扩大制造，树干分布和城市分配以加快表达方式的交付，我们将继续优化水果供应链。 2024年5月27日，茶百卫原始的叶茶生产基地位于富济郡的金安，该地区开始生产，进一步确保了原材料的质量和稳定的饮酒餐厅生产。此外，我们将促进进出口链接，开发由业务适应的业务系统来支持全球扩张。到2024年底，Cha Baidao分别在韩国，马来西亚，泰国，澳大利亚和中国香港开设了7、2、2、2、2和1商店。同时，它具有新的4个大型销售平台，4个股权合作渠道和8个访问API服务的渠道，以进一步扩大市场覆盖范围。 207 Pagagesa创造性构造的营销介绍了D和多样化的交互式游戏玩法。该商店的发行率高达90％。通过丰富迷你节目场景的体验，用户互动和消费声誉得到了增强。特别是对于商店运营，施工系统的自动升级以及AI检查的准确性速度高达90％，从而提高了商店管理的效率。 In 2024, the construction of the Chabaidao Software Intelligent Effect Super Automation System was rated as a standard case of the intelligent effect navigator in 2024. As the end of 2024, the proportion of Chabaidao distribution in the first-tier, the new first-tier, second-tier, third-tier, four-tier and below cities were 9.4%, 25.5%, 20.2%, 20.2%, 20.2%, 20.2％，20.2％，20.2％，20.2％，20％，20.2％，20.2 19.3％和25.6％。全年已推出60种新产品，增长了7.6％，有1.39亿注册成员和5929万活跃成员，其粘性高于印象RY平均值。此外，现金和现金持有的当量为35.6亿元人民币，比去年同期的7.16亿元人民币增长了397％。 ...审查后，可以看出，Cha Baidao还拥有专用于用户和自我进化的用户，并逐渐结合了产品，频道，连锁连锁店和供应链的基础。在检查清除和填补空白的同时，增强了竞争性护城河。此外，丰富的现金储备为机动留出了更多的空间。从这一点开始，包括卢卡（Luocai）在内的所有情况都应该更加耐心和自信，以便它们的战略性变化可以飞行一段时间，但同样的事情是正确的。市场上的竞争对手并非闲置。在大浪中，竞争是耐心，决心和准确性。浏览黑猫投诉[下载黑猫投诉客户]，直到2025年4月25日，Cha Baidao总共有1,875个投诉，涉及诸如饮用异物的疑问和虚假的宣传。同时，即使该公司的研发费用在2024年上涨了105.7％，但规模仅为3,380万元，这是一个很大的空间，这是一个很大的空间，同时分配和出售3.95亿元人民币，行政成本为5.1亿元人民币。在减少双重收入的后面，董事，主管和最高行政人员的薪水达到了165.36亿元人民币，同比增长了88％。除了2024年的年度报告还显示，该报告计划忽略每一部分的一般股息0.2元的一般股息外，茶百卫还宣布了2024年12月的特殊RMB股息为0.36股。如上所述，在新饮用茶的下半年，游戏的速度和新饮用茶的质量将是国王，从观点到差异。仅通过融合底盘的质量并讲述一个很棒的独特故事，我们就可以真正实现加速。据说，成功或失败很难判断“新数量的茶饮料”“荣耀，方向比努力工作更重要。在转型和攀登的关键时期，钱必须在一边花在一边。在2025年，拜迪奥茶会发生什么变化？能打架吗？